贺久奕投资获投中集团2013年度中国“最佳创业投资机构Top50”及“最佳中资创业投资机构Top30”

久奕投资   2014-05-07 本文章824阅读

久奕投资董事长裘雄:久奕正布局下一个重大机会

新闻来源:投中集团 2014-05-06

 

2013年的严冬早已过去,但PE行业似乎并没有等到久违的复苏,昔日风光无限的PE大佬如今都在做些什么,近期我们走访了连续2年入选投中集团创投50强的久奕投资,对久奕投资董事长裘雄进行了专访。截至记者截稿前,获悉在刚结束的2014 投中集团中国投资年会上,久奕投资再次获得“投中2013年度中国最佳创业投资机构Top50”及“投中2013年度中国最佳中资创业投资机构Top30”两项荣誉。

 

  一.我眼中的投资机会一点儿也没有变少

  PE的存在就是为了获得超额收益,我们和银行及小贷公司都不一样,银行和小贷公司提供的都是标准化的产品。我们以前也说过,做股权投资是不问春夏秋冬的。中国经济即使增速略有下降,还是有很多行业处在高速成长期。我们找到这些高速成长的企业,并且和他们拥抱,助推这些企业的成长,我们的生意就来了,投资人发财的机会也就来了。现在很多人认为经济形势不是很好,传统行业特别是传统制造业非常低迷,即便是在这种情况下,因为中国经济的纵深非常大,还是有一些行业是不错的,它们也会取得不错的成长,比如和移动互联相关的新经济,大消费,医疗,以及包括汽车零部件在内一些高端制造行业。还有一些传统行业增长也不错,比如中国的保险行业就在高速增长,中国平安的年报披露该公司同比增长了近40%,我们久奕也投资了一家保险细分行业的渠道龙头企业。发展得不错,增长得很快。在PE业深调和经济下行的严冬中我们只要把握住我们能够把握的优势行业,哪怕是细分行业就足够了。我们的使命就是在各种系统环境之下去寻找属于这个系统环境和这个时间段的超额收益机会。我们久奕投资每天的工作就是寻找能够获得超额收益的明星企业。这种明星企业我们并不认为比原来少了。

 

  二.严冬下更要做好减法

  目前,我们久奕投资要与我们所投公司之间进行更加密切的沟通和合作,特别是一些符合未来经济发展趋势的细分龙头公司。比如我们刚刚说的保险的细分龙头,汽车零部件的细分龙头,还有一些消费类的企业,因为中国有14亿人口,所以这个市场是非常巨大的。我们久奕投资加强与这些企业的沟通和配合,为它们多出出主意,对接些资源,服务好它们,不仅是在推企业一把,也是在顺势寻找下一个好的投资机会。

  此外,我们久奕投资还高度看好新三板,因为新三板是高度市场化的一个平台,我们正在积极筹备针对新三板投资的专项基金,而且也储存了一批优质的项目。我们认为未来中国的新三板会有比较明确的分化,绝大部分的企业没有投资价值,但是其中的5-10%的优秀企业一定会有机会脱颖而出,并且现在国家政策也比较支持,在这方面,根据久奕投资多年的经验,我们认为即便在经济形势下滑的今天,通过投资一些好的企业也可以为投资者创造超额的回报,对这一点我们是充满信心的。这些企业的特点是居于细分行业的领先地位,而这些细分行业都是很代表未来的,他们的高成长必将会在国家各项支持中小企业发展的政策的支持和包括我们在内的多方的协助下不断显现出来。所以针对新三板的布局我们从去年就开始了,最近已经提到了议事日程。随着新三板政策的不断细化,特别是做市商制度的推出我相信会有越来越多的机构看好新三板。对新三板的投资因为信息相对透明,所以特别挑战眼光和专业能力,这也是我们久奕投资对此摩拳擦掌的一个重要原因,投资项目将不再需要求人,而主要靠真才实学了,这将会非常刺激,我们喜欢这种挑战!

  目前我们专注做减法,明确自身的定位,聚焦在一些我们看好的而且有本领抓住的细分行业。现在好的行业不少,比如医疗就非常好,我们也储备了一批项目,但是这个行业竞争对手很多,项目普遍估值不低,所以我们在把握项目时也非常慎重,有时宁愿等待合理投资机会的出现;手游也是类似,我们不去和人家抢,哪怕再有概念,过热了我们也不会去跟风投。我们现在比较看好的还是消费行业、新型的金融服务业,以及一些传统行业的转型,越是传统行业在下行的时候,我们越是愿意关注这些行业中反周期的投资机会。久奕投资重点关注的行业其实并不多,对有价值的重点行业还在下重手布局,比如像新兴金融服务这个个细分市场,我们几乎对上海所有能找到的相关企业都进行了跟踪或拜访,我们坚信精耕细作中一定能发现更好的机会。

 

  三.中国人投资海外的大幕才刚刚拉开

  我在欧洲生活了十几年,又在国内做了十多年的实业和投资,我认为中国人投资海外的大幕才刚刚拉开。对此我们在2年前就开始着手布局了,我们久奕投资在伦敦 和西班牙都设立了办公室,我们非常看好中国人投资海外这波大机遇。理由也很简单:中国有世界第一的人口和世界第二的经济总量,但是我国高净值人群的国际化程度还是非常低的,国际资产的配置能力也比较差,因而在国际范围内为中国投资人寻找投资机会一定是未来十年之内的一个重要主题,现在一些有识之士已经跃跃欲试,这个大幕正才徐徐拉开。投资海外—这一课题对投资者的国际化程度,对金融产品的设计和选择都有比较高的要求,在这两个方面我们久奕投资恰好有比较独特的优势,我们团队的国际化程度还是比较高的,对西方社会的投资环境有着比较深刻的认识和了解。自2012年下半年开始我们为一些投资人在伦敦纽约抄底房产,现在看都还是非常不错的选择,取得了超预期的回报。2013年年初开始我们久奕投资又参股了一家专做欧洲移民的公司,并小范围地设立了相应的配套基金,现在看下来效果也非常不错,移民加海外资产配置,再加上价格抄底,足以体现久奕投资在这一领域还是比较独树一帜的。由于海外的法律法规和国内大相径庭,市场化程度差异很大,因此在投资机会的把握和产品的设计上我们已经积累了很多心得,久奕投资也希望能和更多的有识之士分享这些心得,并联手共同分享投资海外高性价比资产的超额回报。投资海外不仅有获取超额回报的机会,而且是对抗人民币汇率波动的一种有效手段,我们认为未来的相当长一段时间都会有更多的中国投资人关注并参与。

  正如我们一直认同的观点—投资不分四季,只有经历酷暑和严冬,优秀的投资机构才更会有脱颖而出的机会。我们久奕投资的使命就是为投资人寻找到超额收益的机会,设计出更加优秀的投资产品来,因此IPO的暂时熄火或所谓的PE行业深度调整不过是PE行业大发展前路上的一顶乌云而已,没什么可怕,正如西谚所说“every cloud has a sliver lining”,我们相信下一个更好的投资机会就在不远处。


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